'Народные' акционеры ВТБ дождались компенсации убытков

'Народные' акционеры ВТБ дождались компенсации убытков

Вчера ВТБ выставил оферту на выкуп акций ВТБ у акционеров—участников народного IPO 2007 года. Ее детали таковы: акции будут выкупаться по цене размещения в 2007 году — 13,6 коп. Предложение об обратном выкупе будет действовать с 12 марта по 13 апреля, расчеты с акционерами будут завершены до 30 апреля, с их наследниками — до 29 июня.


Такие сроки проведения оферты не предполагают получения дивидендов за 2011 год теми акционерами, которые решат расстаться с акциями ВТБ в 2012 году в рамках buy back. «Мы полагаем, что… срок действия оферты и продажи акций закончится до планируемой даты закрытия реестров для участия в годовом общем собрании акционеров»,— указано в дополнительных материалах по выкупу акций на сайте банка. Предыдущее годовое собрание акционеров ВТБ прошло 3 июня 2011 года, реестр акционеров для участия в нем закрылся 21 апреля. Впрочем, экономия ВТБ на дивидендах пожелавшим продать акции носит скорее принципиальный, нежели материальный характер. По подсчетам «Ъ», исходя из суммы (13 млрд руб.) и цены выкупа, прогнозируемой прибыли группы по МСФО за 2011 год (100 млрд руб.) и доли чистой прибыли, направленной на дивиденды в прошлом году (в текущем планировалось выплатить не меньше), она составит порядка 100 млн руб.


Кроме количественных параметров предстоящего buy back вчера стали известны и некоторые качественные характеристики выкупа. Так, оферта выставлена не от лица ВТБ, а от лица его 100-процентной «дочки» — компании «ВТБ Пенсионный администратор». Как ранее сообщал «Ъ», такая схема дает возможность выкупать акции не у всех акционеров. Для этих целей от лица «ВТБ Пенсионный администратор» недавно уже выставлялась оферта миноритариям Банка Москвы (был санирован ВТБ в начале прошлого года). Впрочем, если в случае с Банком Москвы это делалось для отсечения от выкупа миноритариев из числа бывших собственников и руководства банка, то в случае с обратным выкупом акций самого ВТБ — для целевого приобретения акций максимум на 500 тыс. руб. только у участников народного IPO. Из 114 тыс. акционеров физических и юридических лиц, которым предложена оферта, большие пакеты, по оценкам банка, имеют 5-7%. Агентом по выкупу акций выступает банк ВТБ 24.


Президент-предправления ВТБ 24 Михаил Задорнов вчера огласил еще одну особенность предстоящего выкупа. Если за время, прошедшее с момента приобретения акций в ходе IPO 2007 года до 1 февраля 2012 года (предъявить акции к выкупу могут те «народные» акционеры, которые располагали бумагами на эту дату), размер пакета акций ВТБ изменился, выкупаться будет наименьшее количество акций из тех, которыми миноритарий владел на эти даты. При этом, как пояснил Михаил Задорнов, не имеет значения, владел миноритарий акциями весь этот срок или вышел из них, а потом снова приобрел. "Главное, чтобы он был акционером и на момент IPO, и на 1 февраля 2012 года, это две ключевые точки, что было между ними, не имеет значения",— отметил господин Задорнов.


Сделанные ВТБ подсчеты и предположения показали, что затраты на выкуп акций могут оказаться несколько меньше, чем ожидалось ранее,— по словам господина Задорнова, не 16 млрд руб., а 13 млрд руб. В дополнение к описанным выше ограничениям сумму выкупа могут снизить и сами миноритарии ВТБ, считают в группе. "Из 114 тыс. акционеров лишь 19 тыс. имеют акции на сумму менее 1 тыс. руб. и могут вообще не предъявить их к выкупу, что сокращает сумму затрат",— пояснил Михаил Задорнов.


Более того, по его словам, ВТБ уже проанализировал возможные механизмы компенсации расходов на buy back. Во-первых, планируется, что через какое-то время после завершения процедуры обратного выкупа акции снова будут проданы в рынок: это позволит частично восстановить капитал ВТБ. "Это будет сделано в тот момент, который мы сочтем оптимальным для финансовых результатов",— отметил Михаил Задорнов. Во-вторых, существенную часть средств, потраченных на обратный выкуп, ВТБ рассчитывает сохранить в группе, предложив миноритариям, расставшимся с акциями, интересные сберегательные продукты в ВТБ 24. «Мы намерены предложить акционерам, подающим заявки на продажу своих акций, специальные депозитные продукты, куда они смогу инвестировать полученные от продажи акций ВТБ средства»,— сообщил Михаил Задорнов. Это будет ограниченное индивидуальное предложение с более высокими ставками, чем по обычным депозитам в ВТБ 24, сказал он, отказавшись назвать размер ставок.


Согласно информации на сайте банка ВТБ 24, максимальная ставка по его стандартной линейке рублевых вкладов сейчас составляет 8,15%.


Идея с депозитами может принести существенную экономию, указывают эксперты. «Тут может быть показательна статистика Агентства по страхованию вкладов (АСВ) о том, сколько средств оседает на депозитах в банках-агентах, выплачивающих страховое возмещение клиентам кредитных организаций, лишившихся лицензий»,— говорит аналитик ФГ БКС Богдан Зыков. По словам замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, объем средств, остающихся на депозитах банков, производящих выплаты, колеблется от 20% до 80% выплачиваемой суммы. «Процент оседаемости зависит от целого ряда количественных (ставка) и качественных (качество обслуживания, репутация банка) факторов,— указывает господин Мельников.— Думаю, в случае с обратным выкупом акций у миноритариев ВТБ, учитывая негативную реакцию „народных“ акционеров на падение котировок бумаг после размещения, хорошим результатом будет, если около 50% акционеров решат разместить эти средства на депозиты ВТБ 24».


Объявление оферты по обратному выкупу акций у «народных» миноритариев ВТБ практически не оказало влияния на котировки акций банка. По данным ФБ ММВБ, к закрытию торгов вчера стоимость акций ВТБ выросла на 0,27%, до 7,31 коп. за акцию, в то время как индекс («ММВБ финансы») продемонстрировал за день рост на 0,4%.


Ксения Дементьева. Источник: Коммерсантъ

Приватизация госкомпаний чем быстрей, тем лучше.

Приватизация госкомпаний чем быстрей, тем лучше.

В то время как первый вице-премьер Игорь Сечин выступает за изменение сроков продажи госпакетов предприятий топливно-энергетического комплекса, Минэкономразвития настаивает на начале подготовки этих компаний к приватизации. Начать приватизацию МЭР предлагает в 2012 году с «Совкомфлота», крупнейшей судоходной компании России.


"Мы не предлагаем продавать на нижней точке рынка. Мы предлагаем подготовить компании к приватизации. Нужна соответствующая оценка, нужны корпоративные процедуры, нужен выбор способа приватизации. Эту подготовительную работу нужно проводить. По каждой компании должно быть отдельное решение, которое зафиксирует дату продажи, начало продажи", – заявила Э. Набиуллина журналистам в пятницу в Новосибирске.


Зачем тянуть?


По ее словам, сроки в прогнозном плане приватизации обозначены как начало процесса продажи. "У Минэнерго и компаний были определенные озабоченности, значительная часть их обоснована, но мы считаем, что большую часть их можно решить в ходе подготовки к приватизации", – отметила она.


По словам министра, Минэнерго заявляло о том, что энергетические компании можно было бы продать дороже, если бы была "определенность по долгосрочной налоговой политике, тарифной политике".


"При подготовке к продаже мы, безусловно, должны принять решения, которые эту долгосрочность обеспечивают. Но для этого нет необходимости переносить начало подготовки к продаже", – считает Э. Набиуллина.


Она добавила, что на совещании с Минэнерго обсуждались такие компании ТЭКа, как «Роснефть», «Транснефть», «РусГидро» и ФСК.


Окончательное решение по приватизации, по ее словам, остается за правительством, министерства свои позиции высказали.


При этом Э. Набиуллина отметила, что Минэкономразвития выступает против продажи в нижней точке рынке. "Обсуждая прогнозный план приватизации, мы говорим о том, что эти компании нужно готовить к продаже. Мы должны быть готовы к тому, чтобы эти компании (находящиеся в плане), если рынок будет не в нижней точке, продавать", – сказала она.


Напомним, что в конце прошлого года первый вице-премьер Игорь Сечин направил премьер-министру Владимиру Путину письмо, в котором изложил свои взгляды на приватизацию ряда крупных энергокомпаний («Роснефти», «Транснефти», «Зарубежнефти», ФСК и «РусГидро»).


Фактически вице-премьер предложил притормозить продажу госпакетов этих компаний, ссылаясь на целый ряд обстоятельств (низкая рыночная оценка, неопределенность с финансированием инвестпрограмм после приватизации и т. д.).


Однако министр экономического развития России в конце января выступила против переноса сроков приватизации «Роснефти», «Транснефти», ФСК и «Русгидро».


Минэнерго, со своей стороны, предлагает не включать «Транснефть» и «Зарубежнефть» в программу приватизации. Позиция министерства изложена в письме Сергея Шматко на имя главы Минэкономразвития Эльвиры Набиуллиной от 1 февраля. Таким образом, предложения Минэкономразвития о полном выходе государства из капитала «Зарубежнефти» и сокращении доли в «Транснефти» не нашли понимания в Минэнерго.


Между тем, ОАО «РусГидро» предлагает начинать приватизацию компании не ранее 2015 года. Это предложение поддерживает и Минэнерго. Кроме того, Минэнерго видит многочисленные риски при приватизации Роснефти и предлагает не фиксировать в программе приватизации жесткие сроки выхода РФ из своего главного нефтяного актива.


Ранее сообщалось, что в 2012 году правительство планирует продать около 15% акций «Роснефти», 10% ВТБ, 4,11% ФСК, а также долю в «РусГидро». Кроме того, МЭР планирует также приватизировать транспортную компанию «СГ-Транс», авиаперевозчик «Сибирь» и Ванинский морской торговый порт.


Государственный бюджет должен заработать на приватизации около 300 млрд руб.


К 2017 году правительство собирается полностью выйти из капитала нескольких компаний, в том числе «Роснефти», «Интер РАО», ВТБ, «Шереметьево», Россельхозбанка и «Объединенной зерновой компании». В них государство хочет оставить себе только"золотую акцию".


Кто первый?


Министр экономического развития считает, что ОАО «Совкомфлот» (СКФ) необходимо приватизировать в 2012 году. "В любом случае надо его («Совкомфлот» – ИФ) готовить к продаже. Цену в любом случае надо будет делать актуализированную при размещении, но, на мой взгляд, в этом году (необходимо приватизировать – ИФ)", – сообщила Э. Набиуллина журналистам.


Как сообщал ранее, директор департамента имущественных отношений Минэкономразвития Алексей Уваров, возможно, приватизация СКФ будет проведена в два этапа. «Сразу, наверное, рынок „не проглотит“. Я сомневаюсь, что мы сможем взять и на „первичку“ выбросить 49%. Это слишком большие деньги. Наверное, все-таки это будет 25% на 25% (продажа 50% в 2012 году, но не одним разом)», – отмечал А. Уваров. По его словам, предполагается использовать две процедуры: продажа акций допэмиссии и части уже существующего у государства пакета.


В минувшем июле президент РФ Дмитрий Медведев своим указом одобрил возможность для «Совкомфлота» увеличить уставный капитал путем допэмиссии и продать ее с сохранением доли РФ в размере не менее 75% + 1 акции. Консультантом по приватизации «Совкомфлота» выступает Morgan Stanley.


"Совкомфлот" – крупнейшая российская судоходная компания, специализирующаяся на перевозке нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа; один из крупнейших в мире операторов танкерного флота. 100% акций компании принадлежит государству. Чистая прибыль СКФ по МСФО за 9 месяцев 2011 г составила $46,7 млн, выручка – $1,075 млрд.


Кто старое помянет…


Глава Счетной палаты РФ Сергей Степашин заявил, что его ведомство могло бы заняться переоценкой итогов приватизации 1990-х годов, но ставить вопрос об их отмене юридически некорректно.


"Главное сейчас в том, чтобы мы, наконец, поставили точку в приватизации 90-х годов. Надо сказать правду о том, что было тогда, и аккуратнее подойти к будущей приватизации", – сказал глава Счетной палаты в интервью «Российской газете» в пятницу.


"В принципе, можно посчитать разницу в цене тех активов, за которую они приобретались в 90-х годах, и что они стоили на самом деле. Но сделать это, сразу предупреждаю, будет непросто. Если в этом есть необходимость, можно решать вопрос через судебные процедуры, подключить независимые органы финансового контроля, в том числе Счетную палату. Мы готовы вместе все посчитать", – заявил С. Степашин.


Он напомнил, что в 2003 году Счетная палата закончила исследование итогов приватизации в России в 1990-х годах, по итогам которого был подготовлен большой доклад.


"Мы открыто и честно сказали: она была проведена по худшему варианту из всех европейских стран", – отметил С. Степашин.


Говоря о залоговых аукционах, он отметил, что «это была просто полумошенническая схема, когда люди брали кредит у банка, за бесценок покупали крупнейшие предприятия, иногда даже не возвращая кредит».


По его словам, в докладе был сделан важный вывод: массовая приватизация и даже залоговые аукционы де-юре легитимны, все делалось в соответствии с законами и указами того времени.


"Отсюда вывод: ставить вопрос о деприватизации с юридической точки зрения некорректно. Более того, у многих приватизированных предприятий даже в 2003 году уже сменились собственники. И они работали эффективно. Деприватизация могла серьезно ударить по экономической основе государства", – заметил С. Степашин.


Личные Деньги
Прыг: 01 02
  • Locations of visitors to this page